渤海投資研究所秦洪
本周是8月份的最后一周，A股市場漲勢喜人，連創(chuàng)新高，從月線圖上看，在滬市7月份大漲17%的情況下，8月份再度大漲16%，繼續(xù)收出光頭大陽線。不過成交量并沒有明顯放大，滬市的量能一直維持在日均成交量1500億元的常量水平，似乎有一個無形的力量在引導(dǎo)著資金的流向。正由于此，筆者認(rèn)為大盤仍有較強的彈升空間，9月里上證指數(shù)仍有望震蕩走高。
市場熱點悄然改變
當(dāng)然，本周A股市場的走勢除了量能一直保持在常態(tài)成交水平這一重大特點之外，還有一個特點，那就是指標(biāo)股出現(xiàn)一定程度的蓄勢特征，但個股行情卻非常活躍。對此，有分析人士總結(jié)本周行情的總特征是“指數(shù)沉悶，個股精彩”。
之所以如此，是因為前期一度發(fā)行火爆的基金在近期發(fā)行節(jié)奏似乎有所減速，受其直接影響，銀行股等一線指標(biāo)股的推動力也同步下降，所以，大盤指數(shù)走勢較為沉悶。但由于
人民幣升值趨勢猶存，居民開戶數(shù)也隨之大增，從而使得多頭的做多動能依然澎湃，而市場熱點也隨之由基金重倉股逐漸轉(zhuǎn)向市場熱錢引導(dǎo)的題材或主題概念股，比如說本周的期貨概念股、創(chuàng)投概念股較為典型。也就是，本周指數(shù)沉悶、個股精彩的背后顯示出引導(dǎo)市場上漲力量的資金結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了較大的改變，民間資金的話語權(quán)有所提升。
九月行情仍可樂觀不過，本周市場特征中對后續(xù)走勢的研判最具有參考信息的莫過于成交量的穩(wěn)定，有心的投資者甚至向前追溯到本輪上升行情再度啟動時的7月底以來的行情，成交量也是一直保持著1300億元至1600億元的箱體格局中，如此的走勢顯示出多頭資金對后續(xù)走勢的看好信心，往往是買好股票之后就是鎖籌待漲。而新多資金也因為人民幣升值、上市公司業(yè)績超預(yù)期增長而持續(xù)看好A股市場的未來，也積極踴躍入市，從而推動著大盤繼續(xù)震蕩盤升，故筆者認(rèn)為，在已落下帷幕的半年報披露進(jìn)程所透露出的業(yè)績超預(yù)期增長的推動下，下周乃至9月行情仍可樂觀期待。
但是，有一點需要指出的是，影響著下周乃至9月行情有兩個不確定性因素，一是日本央行會否加息等外圍股市的信息，因為這些信息會影響著全球資本市場的波動，從而對A股市場產(chǎn)生一定的影響。前期美國次級債券風(fēng)波所帶來的壓力就是如此。二是宏觀調(diào)控，并不是指針對股市的調(diào)控，而是因物價漲幅過快或
房價漲幅過大或固定資產(chǎn)投資提速等因素而引發(fā)的宏觀調(diào)控，這些因素也會影響著A股市場的走勢。
跟蹤兩大選股思路
故投資者的操作思路仍可謹(jǐn)慎樂觀，倉位仍可達(dá)到60%以上，不過投資者的選股思路可能要有所變化，即在關(guān)注著基金重倉股變化的同時，也可關(guān)注民間資金關(guān)注的題材股的動向，其中基金重倉股的走強動力并不會完全受到新發(fā)基金力量減緩的影響，可能會集中精力關(guān)注一些估值洼地效應(yīng)明顯的板塊，本周的造紙、化肥等動態(tài)市盈率低于30倍的個股反復(fù)走強就是如此。而一些估值“錯位”的個股也成為機構(gòu)資金重點關(guān)注的品種，比如說
西寧特鋼(13.32,0.37,2.86%)雖然是鋼鐵主營占核心地產(chǎn)，但其礦產(chǎn)
資源優(yōu)勢(4420.603,70.97,1.63%)日益顯現(xiàn)，與其說鋼鐵股，不如說礦產(chǎn)股，因此，賦予該股較強的上升動能。
長春經(jīng)開(13.77,1.25,9.98%)、
蘇州高新(19.04,-0.26,-1.35%)、
高新發(fā)展(16.29,0.99,6.47%)、
空港股份(15.68,0.08,0.51%)等高新區(qū)板塊也是如此，因為隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，該類個股的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)日益突出，重新估值的動能也相應(yīng)充沛起來。
而民間資金關(guān)注的題材股動向主要在于兩點，一是市場政策的變化所帶來的投資機會，較為典型的創(chuàng)業(yè)板即將推出的信息迅速引爆了二級市場的創(chuàng)投概念，其中
大眾公用(16.38,0.00,0.00%)、錢江水利等品種成為大盤的熱門股。再比如說具有朦朧重組或資產(chǎn)注入題材的
原水股份(16.70,0.00,0.00%)、
申通地鐵(14.24,0.05,0.35%)、
南京港(11.00,-0.10,-0.90%)、
涪陵電力(13.01,0.07,0.54%)、
金路集團(10.18,-0.23,-2.21%)等品種也是反復(fù)震蕩走強，未來仍有較強的上升空間，可以關(guān)注。
另外，筆者認(rèn)為無論是基金還是民間資金，有一個板塊極有可能成為他們反復(fù)關(guān)注的品種，那就是產(chǎn)能瓶頸得以釋放的個股，
巨輪股份(18.41,0.30,1.66%)、三變科技、
東源電器(21.42,1.34,6.67%)等行業(yè)景氣相對樂觀的品種就是如此，建議投資者繼續(xù)低吸持有。
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