| 記者從8月2日舉行的2008寧波私募股權(quán)投資人高層溝通會上獲悉，我市首支以有限合伙形式組建的私募股權(quán)投資基金——寧波金石股權(quán)基金有望在年內(nèi)成立，該基金期限7年，募集規(guī)模不低于5億元，募集目標為10億元，有望成為長三角最大規(guī)模的有限合伙制PE投資基金。目前，寧波金石已經(jīng)過市工商局名稱預核準。
私募股權(quán)投資受關(guān)注
近來，關(guān)于私募的講座、論壇在寧波頻頻舉行，“私募”已經(jīng)成為寧波企業(yè)家們熱議的一個話題。日前，浙江省中科企業(yè)研究院在我市舉行了一次論壇，吸引了近百名寧波企業(yè)家參加。融勤國際中國成長基金合伙人孫紅偉在論壇上作了“打開私募空間”的演講，詳細地講解了私募股權(quán)投資和私募基金。
孫紅偉介紹說，私募股權(quán)投資，即PrivateEquity，簡稱PE，是指投資于非上市公司股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資運作方式獨特：先低價買入企業(yè)的股權(quán)，經(jīng)過幾年的運營和重組使其升值，再通過將所持有的股份出售來獲取巨額利潤。無論是蒙牛、新浪還是哈藥，都是私募股權(quán)投資的典型案例。
8月2日，“寧波私募股權(quán)投資人高層溝通會”舉行，到會的寧波企業(yè)家有100多位。“立足寧波，輻射長三角。我們計劃60%的有限合伙人來自寧波和浙江其他地區(qū)，其余來自全國其他省區(qū)。”寧波金石股權(quán)基金合伙人程安靜告訴記者，作為寧波首支以有限合伙形式組建的私募股權(quán)基金，金石將重點吸收長三角優(yōu)質(zhì)資金，而寧波企業(yè)資源眾多，近年來人民幣升值、出口退稅率調(diào)整等因素導致出口貿(mào)易利潤率下降，部分企業(yè)開始將資金轉(zhuǎn)向資本運作，這是PE進入的好機會。
記者從會上了解到，截至6月13日，寧波金石股權(quán)基金的意向性認購已達到2.7億元人民幣。目前寧波和邦集團已承諾認購10%的基金份額。
私募基金有什么作用？
“有錢人出錢成為LP（有限合伙人），承擔有限責任；專業(yè)機構(gòu)做GP（普通合伙人或執(zhí)行合伙人），承擔無限連帶責任。基金募集的合法性不再成為問題。”全國人大財經(jīng)委法務(wù)主任朱少平在“寧波私募股權(quán)投資人高層溝通會”上演講時介紹說，2007年6月1日頒布實施的《中華人民共和國合伙企業(yè)法》為有限合伙制基金奠定了法律基礎(chǔ)，目前全國已有5家以上的人民幣基金以有限合伙制形式設(shè)立。
“今年6月初召開的首屆長三角金融合作論壇上，寧波與江蘇無錫、上海浦東等三地被宣布成為長三角地區(qū)私募股權(quán)投資基金試點。這將促進寧波私募股權(quán)投資的發(fā)展，直接造富于寧波的一些中小企業(yè)。”在溝通會上，北京嘉富誠國際資本有限公司負責人鄭錦橋表示。
“私募股權(quán)投資能提升企業(yè)管理、融通資金、改善治理、增強內(nèi)功。”朱少平表示，ＰＥ至少可以給企業(yè)帶來三個好處：一是提供企業(yè)擴大規(guī)模亟需的資金；二是有利于引進先進管理制度，優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和完善公司治理結(jié)構(gòu)；第三，有利于企業(yè)的上市，如果參股的是市場上很知名的ＰＥ，對企業(yè)通過發(fā)審會無疑是有益的。它們的名望和資源在企業(yè)未來上市時還有利于提高上市的股價、改善二級市場的表現(xiàn)。
“我們只選擇成長性好的項目。”寧波金石股權(quán)基金合伙人程安靜介紹說，作為私募，他們主要關(guān)注投資的中期(通常3～5年)回報，以上市為主要退出機制。在選擇投資對象時，他們會考察企業(yè)3至5年后的業(yè)績能否達到上市要求，其股權(quán)結(jié)構(gòu)適合在哪個市場上市，而他們在金融方面的經(jīng)驗和網(wǎng)絡(luò)也有利于公司未來的上市。
據(jù)了解，由于私募股權(quán)投資期限長、流動性低，投資者為了控制風險通常對投資對象提出以下要求：優(yōu)質(zhì)的管理，這對不參與企業(yè)管理的金融投資者來說尤其重要；至少有2至3年的經(jīng)營記錄、有巨大的潛在市場和潛在的成長性，并有令人信服的發(fā)展戰(zhàn)略計劃。
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私募基金 是指向特定對象募集資金而設(shè)立的投資基金，形成基金資產(chǎn)，交由基金托管人和基金管理人管理，基金管理人以“專家理財”方式，對非上市企業(yè)進行權(quán)益性投資。投資者按照其出資額分享投資收益，承擔投資風險。
私募股權(quán)基金的本質(zhì)特征：第一，它不是一種負債式的金融工具，這與股票相似，與公司債券、貸款等有本質(zhì)區(qū)別；第二，PE在融資模式方面屬于私下募集，這與貸款等相似，并與公司債券、股票等有本質(zhì)區(qū)別；第三，PE主要是投資于尚未IPO的企業(yè)而產(chǎn)生的權(quán)益；第四，私募股權(quán)不能在股票市場上自由交易。由此，從法律角度講，私募股權(quán)體現(xiàn)的不是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 |
